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租赁公司案例 | 先锋租赁2020年发行ABS及ABN超190亿元 四大融资租赁产品服务宝马车系

点击图片,查看租赁案例专题 先锋国际融资租赁有限公司(简称“先锋租赁”)成立于2009年,是一家专注于汽车融资租赁和经营租赁业务的企业。现股东为宝马(荷兰)控股公司(下称“宝马集团”)与华晨宝马,持股比例分别为58%、42%,现注册资本金为2.02亿美元。

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先锋国际融资租赁有限公司(简称“先锋租赁”)成立于2009年,是一家专注于汽车融资租赁和经营租赁业务的企业。现股东为宝马(荷兰)控股公司(下称“宝马集团”)与华晨宝马,持股比例分别为58%、42%,现注册资本金为2.02亿美元。

截至2020年6月末,先锋租赁总资产达122.15亿元,净利润为1.34亿元,同比下降23.69%,资产负债率为84.86%,资产负债率近几年始终保持较高水平。

在产品结构方面,公司零售业务的融资租赁产品分为悦享、弹性悦享、悠享和智享融资租赁四大类基础产品,适用于BMW和MINI全系车型。除此之外,先锋租赁还搭建起完善的风险管理体系建设,并与外部审计相辅相成。

2020年先锋租赁发行8期资产支持证券及票据,累计发行额超190亿元,平均票面利率达2.628%。

01丨公司概况:现注册资本金2.02亿美元 股东华晨宝马不受华晨集团破产重整事件影响

先锋租赁于2009年9月经天津商务委员会及天津市政府批准,由中国汽车租赁有限公司出资成立,初始注册资本为1000万美元。

后经增资及股权转让,公司股权于2016年4月由宝马集团100%持有,注册资本增加至1亿美元。2018年3月,华晨宝马向先锋租赁增资0.72亿美元成为其股东。

后经股东再次增资,现公司注册资本增加至2.02亿美元。其中宝马集团持股58%,华晨宝马持股42%。

先锋租赁股权结构

来源:企查查

2020年11月20日,深陷债务危机的华晨汽车集团控股有限公司由沈阳市中级人民法院裁定,华晨集团进行破产重整程序。据此宝马回应称,其将增持在华合资企业华晨宝马股份的交易,不会受到后者母公司华晨汽车集团债务问题的影响。

02丨业绩概况:2020年上半年净利润达1.34亿元 资产负债率为84.86%

截至2020年6月末,先锋租赁总资产达122.15亿元,资产负债率为84.86%,营业收入5.23亿元,净利润为1.34亿元,同比下降23.69%。

先锋租赁2017-2019年分别实现主营业务收入2.38亿元、4.86亿元和9.38亿元,营收表现良好,呈逐年上升态势,总资产规模不断扩大,净利润不断增加。2017年资产负债率达88.77%,净利润为负,2018年扭亏为盈,之后资产负债率始终保持在84%以上。

2017-2019年先锋租赁资产负债及净利情况

租赁公司案例 | 先锋租赁2020年发行ABS及ABN超190亿元 四大融资租赁产品服务宝马车系

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来源:企查查,零壹租赁智库

03丨业务板块:四大融资租赁产品服务宝马车系

先锋租赁作为宝马集团在中国的第五家法人实体公司,先锋租赁为个人和企业提供BMW、MINI、BMW摩托车和劳斯莱斯等宝马集团旗下品牌专属的售后回租产品和直租产品等多种租赁产品和服务,并针对企业商务出行提供高端定制化解决方案。其中,融资租赁资产占总资产的比例由2017年末的89.23%增长至2020年3月末的94.58%,融资租赁业务占比持续扩大。

在产品结构方面,公司零售业务的融资租赁产品分为悦享、弹性悦享、悠享和智享融资租赁四大类基础产品,适用于BMW和MINI全系车型:

1. 悦享融资租赁:该方案主要特点为等额本息的月供产品,需支付最低20%的首付款金额。

2. 弹性悦享融资租赁:该产品是指先支付最低20%的首付款,同时选定不超过40%的弹性尾款,弹性尾款可以通过一次性付清或展期,其余部分在租赁期限内以等额月供的方式支付。

3. 悠享融资租赁:该方案是指先支付最低20%的首付款,同时选择13%~20%的年度还款比例偿还年度还款部分。

4. 智享融资租赁:该产品是指先支付最低20%的首付款,每个合同年的月供将会比之前一个合同年的月付金额减少10%~30%的方式进行支付。

04丨风险管理:内部风险管理体系建设与外部审计相辅相成

先锋租赁在大力发展融资租赁业务的同时,亦高度重视风险管理体系建设。先锋租赁构建起一套自上而下、多功能、多部门协同参与的风险管理体系。风险部门的四大风险类别为:信用风险、操作风险、市场风险以及战略风险。所有风险决议均由风险管理委员会投票决定。风险管理委员会固定成员包含首席执行官、首席财务官、首席风险官及首席运营官。风险部门主要负责:

(A) 信用风险控制标准:检测和发现潜在信用风险并向先锋租赁的管理层提供相应决策建议;

(B) 开发风险鉴别评测工具:评估汽车租赁的信用风险;

(C) 更新信用及行为数据:根据实际的风险损失情况更新信用和行为打分模型,并及时掌握最新的风险控制技术;

(D) 服务产品定价:通过对融资租赁业务损失预期估计对产品定价提供技术支持,并提供相应解决方案;

(E) 监控报告实时变动:监控并报告融资租赁业务的实际信用损失变动情况,并根据产品种类,融资期限,首付比例等因素进行报告细分处理;对融资申请审批过程提出降低风险的方法建议;

(F) 向相应监管部门提供统计数据。

先锋租赁的风险管理体系同外部审计监督相辅相成。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)对先锋租赁的经营和财务状况进行外部审计。此外,先锋租赁还接受商务部对其风险管理体系的监督管理和定期或不定期的检查,已做好更为完善的风险管理。

05丨融资情况:2020年累计发行ABS及ABN超190亿元 平均票面利率为2.628%

先锋租赁2020年共发行8期资产支持证券及资产支持票据,累计发行量超190亿元,平均票面利率为2.628%。

先锋租赁债券发行统计

来源:企查查,零壹租赁智库

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作者: admin

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